随着全球金融拥抱区块链，华尔街转向加密货币

• 2025年10月23日
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• 17:32

  根据 a16z 的《加密货币现状》报告，全球主要机构不再对数字资产袖手旁观——他们正在构建、购买加密货币并将其整合到其核心业务中。

  这个曾经的实验性行业如今已成为现代金融的支柱，受到华尔街和硅谷的支持。

从实验到整合

  报告将2025年描述为“机构采用之年”，标志着传统金融（TradFi）和加密货币正式融合的关键时刻。由于监管不明确和市场不明朗，加密货币多年来一直犹豫不决。挥发性

  该术语指的是加密货币的价格在特定时间范围内偏离其平均值的程度。

“>波动性目前，花旗集团、富达、摩根大通、万事达卡和 Visa 等主要参与者都在积极提供或开发加密产品。

  我们很高兴与大家分享我们的 2025 年加密货币状况报告。

  今年的故事：加密行业的成熟——机构采用率不断提高、稳定币兴起、基础设施更好、消费者体验全新、以及期待已久的监管明确性。

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  — 克里斯·迪克森（@cdixon）2025年10月22日

  这些金融巨头已从探索阶段迈向落地实施阶段。富达已扩大面向零售和机构客户的加密货币托管和交易服务。摩根大通则深化了其区块链

  区块链的核心是区块组成的数字链，但并非传统意义上的区块链。这些“区块”由信息比特组成，当我们提到“区块”和“链”时，我们指的是存储在公共数据库中的数字数据。区块链提供了一种创新的方式，可以自动且安全地传输信息。交易始于一方创建一个区块，然后由网络上数千甚至数百万台计算机进行验证。这种去中心化的金融交易账本不断发展，新数据不断添加。

  区块链之所以具有防篡改功能，是因为每条记录都是独一无二的，拥有其独特的历史。修改一条记录就需要更改数百万条其他记录组成的整个链条。区块链基于三大关键原则：去中心化、透明化和不可篡改。

“>区块链的支付网络，而 Visa 和 Mastercard 则与稳定币平台合作，为商家提供链上结算服务。

  与此同时，PayPal、Shopify 和 Stripe 等金融科技创新者正在将加密支付直接嵌入其平台，使消费者和商家能够以最小的摩擦使用稳定币和数字资产进行交易。Stripe 计划收购主要稳定币基础设施提供商 Bridge，这标志着金融科技公司之间争夺区块链支付市场的竞争日益激烈。

监管打开大门

  这种势头很大程度上源于新的监管明确性。今年早些时候通过的两党联合法案《GENIUS法案》及其后续的《CLARITY框架》为美国数字资产运营制定了期待已久的指导方针。这些法律规定了稳定币的发行方式、数字资产市场的运作方式以及托管机构如何保护用户资金。

  因此，机构信心飙升。Circle 的十亿美元首次公开募股

  首次公开募股

首次公开募股作为加密货币原生公司史上规模最大的法案之一，该法案正式标志着稳定币发行者已被认可为主流金融体系的一部分。法案通过后，美国证券交易委员会（SEC）文件中对稳定币的提及量激增了 64%，并迅速催生了一系列新的机构合作。

  这种新的清晰认识为初创企业和现有企业创造了肥沃的土壤。传统银行正在探索利用区块链技术进行跨境支付，而投资公司则在扩大其数字资产投资组合。与此同时，企业财务部门正在将加密货币添加到其资产负债表中，这与微策略和特斯拉等公司多年前采取的早期举措如出一辙，只不过这次的规模是机构层面的。

交易所交易产品的兴起

  这一波采用浪潮的另一个显著特征是追踪比特币,以太坊以及其他主要加密资产。根据报告，目前通过 ETP 管理的链上加密货币资产价值超过 1750 亿美元，而去年仅为 650 亿美元。

  贝莱德的iShares比特币信托基金成为历史上交易量最大的比特币产品，而其后续的以太坊产品也已获得数十亿美元的资金流入。这些ETP为传统投资者提供了受监管的接入点，释放了此前被禁止进入市场的机构资本。

  虽然它们通常被称为交易所交易基金 (ETF)，但大多数此类投资工具都根据美国证券交易委员会 (SEC) S-1 表格构建为 ETP，以确保透明度，而无需将标的资产归类为证券。这种区别在保持合规性的同时，也提供了更大的灵活性。

  加上上市公司直接持有的加密货币，这些产品目前约占比特币和以太坊流通供应量的 10%。这种程度的机构渗透标志着所有权和流动性

  将数字货币或代币快速转换为其他资产或现金而不影响其价格的能力。

“>流动性数字资产的动态。

数字资产国库重塑企业财务

  除了 ETP 之外，公开交易的数字资产库（DAT）的兴起正在改变企业管理流动性和实现资产负债表多元化的方式。这些实体将加密货币作为其库藏的一部分，目前共控制着流通中比特币和以太坊的约 4%。

  通过利用质押

  质押是指在基于 PoS 的区块链上积极参与交易验证（类似于挖矿）。持有特定加密货币最低余额的用户即可验证交易并获得奖励。这些奖励由网络设定，并会发送到用户的钱包。

" >权益、收益策略和链上金融工具，DAT 可以从其数字储备中创造收益——这是传统企业财务部门仅靠现金无法做到的。这种模式激励了新一代上市公司将加密货币作为战略资产，从而形成了一个自我强化的机构参与循环。

  随着越来越多的蓝筹公司将其储备的一小部分分配给加密货币，市场对散户投机的依赖程度降低，而更多地受到长期资本流动的驱动。

金融结构转型

  a16z 的报告总结道，加密货币融入全球金融已不再是纸上谈兵，而是正在发生。机构基础设施、监管透明度和全球需求的融合，为数字资产成为现代金融体系的重要组成部分奠定了基础。

  短短几年间，该行业已从最初的怀疑走向了广泛应用。传统金融业不仅在观察区块链创新，还在助力塑造其下一章。无论是通过托管解决方案、稳定币支付，还是代币化资产，各机构都在确保加密货币不仅成为一个另类市场，更将成为金融主流的核心组成部分。

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